美元是怎样加息的?

  

正文

美元加息是一个持续、渐进的过程。每轮加息可能会持续5年左右的时间。

美联储认为有必要进入加息周期时,会向公开市场分期分批卖出债券、收回美元,减少市场的美元供给量,增大市场资金成本,达到渐进、有序加息的目的。

反这,美联储认为有必要进入降息周期时,会向公开市场分期分批买入债券、投放美元,扩大市场的美元供给量,降低市场资金成本,达到渐进、有序降息的目的。

1楼

按照美联储的要求,美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有各自的储备金账户。这个账户主要是为了应付储户潜在的突然提款需要。美联储会设定存款准备金率,各金融机构的储备金账户内金额占其所吸纳的短期存款的比例不能低于这一数字。

如果某个金融机构的储备金低于存款准备金率,必须筹集资金补足储备金账户。如果高于,金融机构可以随时取走多余部分。一般,储备金不足的银行会向储备金过剩的银行进行短期贷款来筹集资金。市场上这种短期贷款利率被称为联邦基金利率。

联邦基金利率是银行间的贷款利率,而不是美联储向银行贷款的利率。多数情况下,美联储并不直接向银行贷款,而是通过公开市场操作来影响联邦基金利率。公开市场操作是指美联储通过买卖债券向市场投放或者收回货币的行为。比如美联储买入债券时,付给对方美元,就增加了市场中美元的供应;反之,美联储卖出债券时,就从市场收回了美元。这种操作被称为公开市场操作,因为市场上所有达到要求的金融机构都可以申请和美联储进行交易。这样可以避免美联储在具体操作过程中滥用职权,和个别金融机构进行私下交易。哪些机构可以和美联储在公开市场上交易,以及成为美联储交易商需要具备哪些条件等,美联储的网站都公布了相关信息,以方便公众监督。

公开市场委员会设定联邦基金利率目标后,美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量,实现预先设定的目标利率。举个简单的例子。比如目前市场上的联邦基金利率是2.5%,而公开市场委员会决定把利率提高到2.75%。为实现这个目标,美联储在公开市场上卖出债券,收回货币。这时金融机构持有的货币减少,超额储备金降低,银行间储备金的贷款利率上升。美联储进行这种操作,直到联邦基金利率达到2.75%的目标利率。如果美联储希望降低联邦基金利率,反向操作(买入债券,放出货币)就可以了。

联邦基金利率的变化会直接影响其他短期利率,之后会进一步改变长期利率,后者的变化又会影响到消费和投资,进而影响经济形势。

2楼

Copy URL: 美元是怎样加息的? http://chahuilv.cn/?rid=636